Usted tiene más capital del que piensa

Description

Los altos ejecutivos suelen delegar la responsabilidad de la gestión de cartera de derivados de una empresa para internos expertos financieros y asesores financieros de la compañía. Eso es un error estratégico, argumenta este premio Nobel, debido a la inventiva de los mercados financieros modernos hace que sea posible que las empresas duplicar o incluso triplicar su capacidad de invertir en sus activos estratégicos y competencias. Los riesgos se clasifican en dos categorías: o bien una empresa añade valor asumiendo ellas en nombre de sus accionistas o no lo hace. Por cobertura o seguro contra riesgos no añaden valor con valores y contratos de derivados, por lo tanto la eliminación de ellos de lo que el autor llama el balance de riesgos, los administradores pueden liberar capital propio para asumir más riesgo de valor añadido. Esto no es sólo una posibilidad teórica. Una innovación - la permuta de tipos de interés, introducido hace aproximadamente 20 años - ya ha permitido a la industria bancaria para aumentar drásticamente su capacidad para añadir valor a cada dólar de capital propio invertido. Con la gama de instrumentos derivados en crecimiento, no hay ninguna razón por qué otras empresas no pudieron eliminar de manera similar riesgos estratégicos, creando potencialmente miles de millones en valor para los accionistas. Las posibilidades son especialmente importantes para las empresas privadas que no tienen acceso a los mercados de valores públicos y, por lo tanto, no puede aumentar fácilmente su capital social mediante la emisión de más acciones. El autor describe cómo ya se están empleando los contratos de derivados de diversos tipos estratégicamente para mitigar o eliminar diversos riesgos. También muestra cómo las empresas pueden utilizar el balance de riesgos de hoja para identificar los riesgos que no deben soportar directamente y determinar la cantidad de capacidad de capital pueden liberar para asumir más riesgo de valor añadido.

Keywords

capital social Contabilidad Derivados Estrategia financiera Gestión de riesgos La creación de valor La ventaja comparativa