CD Olives: Crecimiento, gestión del riesgo y protección del patrimonio

Description

En la primavera de 2021, Gabriela Morera consejera delegada —CEO— de CD OLIVES, empresa familiar que transformaba y comercializaba de aceitunas, había planteado al Consejo de Administración: (i) construir una fábrica nueva, que suponía invertir 10 millones de euros; (ii) las alternativas de financiación de la fábrica; (iii) invertir EE.UU. 1,7 millones de euros anuales, durante 3 años, en políticas comerciales. Diego, director financiero de CD OLIVES, había planteado (iv) la entrada de un fondo en el capital de CD OLIVES. El Consejo de Administración estaba compuesto por: Consuelo, la Presidente, y sus hijos Gabriela, Fátima, Álvaro y Diego había pospuesto la decisión al no alcanzar un consenso sobre las propuestas de financiación.

Learning Objective

En la sesión se trata de dar repuestas a las preguntas que se señalan a continuación: I. Composición del consejo de administración: a. ¿Cuál ha de ser el papel de la propiedad en la elección de los consejeros? b. ¿Es habitual la coincidencia entre la propiedad y el Consejo de Administración? ¿Qué ventajas e inconvenientes plantea? c. ¿Qué aportan al Consejo los diferentes miembros? ¿Cómo incide que el consejero sea a su vez directivo de la empresa? d. ¿El Consejo cuenta con las capacidades necesarias para cumplir su función? II. Análisis y debate sobre las propuestas a. ¿Cuál es el papel del Consejo de Administración en las decisiones de inversión? ¿Cuáles son los criterios en los que se han de basar sus decisiones? ¿Cómo se analizan los riesgos asociados a hacer o no hacer la inversión? b. ¿Cuál es el papel del Consejo de Administración en las decisiones de financiación? ¿Cuáles son los criterios en los que se han de basar sus decisiones? c. ¿Cuál es el papel del Consejo respecto de la política de dividendos? ¿Qué factores han de valorar? d. ¿Cuál es el papel del Consejo en situaciones de cambios en la propiedad? III. Alineamiento de intereses: el consenso a. ¿Qué circunstancias ajenas a la empresa pueden impedir que se tomen decisiones importantes para la empresa? b. ¿Es razonable que cada familiar defienda su interés en el Consejo de Administración? ¿Cuáles serían los límites? c. ¿Cómo se compatibilizan los diferentes intereses?, y, en su caso, ¿Es responsabilidad del Consejo de Administración hacerlo? d. ¿Cuál ha de ser el criterio o la guía del Consejo para tomar las decisiones? ¿Cuál debería ser el consenso para tomar las decisiones? IV. Dinámica de funcionamiento a. ¿Cómo se valora el posicionamiento de los miembros del Consejo de Administración? b. ¿Cómo se gestiona un Consejo cuando coincide su composición con la de la junta de socios? ¿Cuáles son las diferencias? ¿Cómo se puede compatibilizar la posición de accionista y la de consejero? c. ¿Qué opina de cómo plantea el CEO los temas al Consejo? d. ¿El debate y las decisiones serían iguales si existiese una visión externa? y, en su caso, ¿Cómo se podría incorporar esa visión externa? V. Gestión de los riesgos a. ¿El patrimonio familiar está adecuadamente protegido? ¿Aporta la rentabilidad que la familia espera (o necesita)? b. ¿Es razonable comprometer el patrimonio sin riesgo para el desarrollo del negocio? y, en su caso, ¿En qué casos? c. ¿Se puede proporcionar a la familia la liquidez que necesita sin necesidad de que CD OLIVES apruebe un dividendo? d. ¿Es razonable la configuración societaria o podrían plantearse otras alternativas?

Keywords

Alinear intereses Consejo Administración Empresa familiar Gestión del riesgo empresarial política de dividendos Política de inversiones