VIDRALA: financiando la adquisición de ENCIRC

Description

El caso plantea la financiación de la adquisición de la empresa irlandesa Encirc desde la óptica del consejo de administración de Vidrala, multinacional española de origen familiar dedicada a la fabricación de envases de vidrio y cotizada en la bolsa de Madrid. Para financiar los 409 millones de la operación, se considera acudir a un préstamo sindicado, realizar una ampliación de capital o una combinación de ambas. El Consejo se plantea específicamente que la financiación no debe condicionar a futuro su estrategia de crecimiento ni la estabilidad de la distribución de fondos a los accionistas

Learning Objective

El caso permite profundizar en las diferentes políticas financieras de la empresa: inversión, endeudamiento y remuneración al accionista y la necesaria coherencia entre ellas. Está diseñado para la realización de un taller en el que se invita a los participantes a construir por sí mismos las proyecciones de los “números del gobierno” de la empresa, desde el EBITDA hacia abajo para, a partir de ellos, revisar la estrategia de crecimiento, la política de endeudamiento y la política de dividendos. (Se adjunta hoja de preparación del taller y suplementos) El gran objetivo es que pongan en práctica los conocimientos adquiridos en el curso de especialización en gobierno, en particular, la capacidad para hacer proyecciones y utilizarlas en la toma de decisiones, integrando el criterio financiero con el criterio estratégico y la alineación de intereses de los accionistas. (igualmente podría servir como taller final en un curso de finanzas corporativas)

Keywords

finanzas operativas Finanzas para consejos de administración Políticas financieras