Bertelsmann: la cuestión de propiedad - Nota del instructor

Los directivos de Bertelsmann AG (BAG), el quinto mayor conglomerado de medios de comunicación del mundo y el primero de Europa, tenían que tomar una decisión a principios de 2006. Según el acuerdo al que se había llegado en el año 2001, GBL, el único accionista no controlado por la familia Mohn, tenía derecho a vender en bolsa su participación del 25% en la empresa, siempre que no llegara antes a un acuerdo con la familia Mohn para la recompra del paquete de acciones por un precio a negociar.
Este caso cubre resumidamente las líneas de negocio de Bertelsmann, su cultura corporativa y su estructura de gobierno desde el punto de vista del control del negocio y la familia. A continuación se describen las condiciones de las dos alternativas y sus consecuencias para la empresa (OPI frente a recompra de acciones). Los alumnos deberán justificar adecuadamente la decisión que tomarían si estuvieran en el lugar de Gunter Thielen, consejero delegado de Bertelsmann y protagonista del caso.